天气预报

中金：超节点重塑国产算力，海外AI高景气延续_我的网站

一 |      8 月 25 日消息，据彭博社今天（25 日）报道，大众汽车集团 CEO 奥博穆表示，公司下一轮人员削减中约有一半需要发生在德国。

二 | 此次表态，令大众汽车与员工之间本就因重组计划紧张的关系进一步加剧。当地时间 25 日，奥博穆在沃尔夫斯堡工厂向数千名员工解释，大众汽车的固定成本比竞争对手高出 30%，因此必须继续采取降本措施。对于外界经常提到的全球还需削减 5 万个岗位，他强调，这只是理论测算结果，并不是已经确定的目标。

三 | “我们的未来规划是大众汽车历史上规模最大的转型项目。现在每个人都必须参与其中。    获悉，中金公司发布研报称，截至2026年8月14日，SW通信指数、通信设备板块点数较年初分别上涨36.3%、44.9%，大幅跑赢大盘。上半年海外算力链与产业链涨价行情贯穿，全球CSP资本开支上调、Token需求爆发、1.6T光模块放量及AI产业链业绩兑现共同驱动板块表现。

四 | 继续看好AI算力成长主线，建议关注两大机会：1）国产算力：政策将算力提升至国家级基础设施高度，国产大模型持续迭代，超节点推动竞争从单卡性能向系统效率演进，关注服务器、交换机及液冷等环节；2）海外算力：CSP资本开支与云计算订单维持高景气，AI ASIC加速放量，800G/1.6T及scale-up光互连持续升级，关注ASIC、光模块等产业链。”劳方仍然态度强硬。

五 | 大众汽车职工委员会主席丹妮拉 · 卡瓦洛另行发表声明指出，员工对管理层、特别是对 CEO 的信任已经受损，不过并非无法修复。双方在此次会议之前就已经关系紧张。当地一名工会负责人此前警告，如果奥博穆不撤回计划，工会愿意考虑发动罢工。58 岁的奥博穆已经把这轮改革视为自己任期内最重要的考验。他希望降低成本，同时重塑大众，以应对电动化、软件以及中国竞争对手快速崛起给汽车行业带来的变化。大众汽车特殊的治理结构意味着，奥博穆无法单方面下令削减岗位，而必须争取势力强大的劳方以及下萨克森州政府支持，后者对部分重大决策拥有否决权。

六 | 大股东也在向管理层施压。控制大众汽车的亿万富豪保时捷-皮耶希家族旗下保时捷 SE 已经敦促管理层加快行动，并警告大众汽车正处于“历史性十字路口”。

七 | 保时捷-皮耶希家族同样急于推动改革，大众和保时捷的利润下滑，已经压缩了该家族长期依赖的股息收入。

八 | 大众汽车的盈利受到中国市场销量下降、德国本土成本高企以及工厂产能利用不足的严重影响。公司与部分竞争对手相比存在约 30% 的成本劣势，至少还需要削减 100 亿欧元（注：现汇率约合 785.51 亿元人民币）的间接成本。管理层正在制定新的方案，计划进一步削减欧洲每年 50 万辆的产能，同时精简管理层级，并大幅减少车型和配置版本。本周，奥博穆将直接前往工厂向员工阐述改革理由。

九 | 他与大众汽车品牌 CEO 施文韬将在沃尔夫斯堡与员工沟通，CFO 阿诺 · 安特利茨等其他高管也将分赴大众汽车在德国的各家工厂，说明为什么进一步降本已经无法避免。劳方认为，员工正在被要求为管理层多年来在软件、电动车和中国市场战略上的错误买单，最多可能有 14 万个岗位面临风险。

十 | 这一数字包括德国已经商定削减的约 5 万个岗位、管理层表示全球可能还需削减的另外 5 万个岗位，以及德国 4 家长期前景尚不明确工厂涉及的约 4 万个岗位。

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Published on:00:51:01